本帖最后由 王岳彪 于 2016-8-29 01:07 编辑
引言
2016年8月26日，投监会成员王岳彪、孙浩、郝文光、熊普超、李锦辉一行五人，在深圳总部，进行了第一次定期查标，并与恒信管理层进行了面对面。 投监会本次考查，主要侧重于组织稳定性、借款真实性与运营健康度三个方面进行考查。
一、组织稳定性
检查方案： 由恒信人力配合，提供深圳总部组织架构，总部人数等信息，并由投监会人员与现场办公人数进行核对，确保数据真实。
检查结果： 根据恒信易贷提供的数据，当前恒信总部在职员工133人（包括广州25人贷后部门），因为部分广州员工无法在深圳上班而选择离职，因此相比广州与深圳合并之前，公司总部人数略有减少。查标当天深圳总部实地查看，办公位132个办公位，110有电脑的办公位，74个人正在办公岗位上。
考查过程中，听了风控曹总（曹明晓）、技术鲍总（鲍捷）、财务林总（林江武）、企划郭总（郭百顺）进行了关于恒信各专业的介绍与工作规划，还与风控、运营、财务等几个部门的中层管理者进行了具体业务的交流。可以发现，恒信高层有较为丰富的管理经验，并且中层也多为从公司成立之初就就职于此的“老”员工，业务经验丰富，各自独当一面，可以构建起较为完整的管理梯队。投监督会未来会持续关注公司的人员流动情况，以确保恒信易贷公司的整体团队稳定性。
二、借款真实性
检查方案： 本次针对超额放贷、结清再贷、长期续借、还款方式（6月两种不同还款方式）以及投友推荐标等检查重点，在6月-8月的所有发标中，分类抽选了30个标，在26日当天提供给恒信易贷，要求提供所有审批与放款资料，部分标还需要结合问题，提供风控评估表、还款明细等其他资料。并每类选取1组典型客户，由恒信易贷工作人员，免提致电客户，核对借款信息，以确保借款人与借款业务的真实性。
检查结果： 超额放贷类业务：抽查的6单中，超额全部有风控的原因说明，超过100%的有商品房产权证或为企业法人，额度在90-100%的，也有无房但是工作性质属于非常稳定且收入有保障的部分人群。根据提供的资料和说明判断，超额放贷客户，具有足够的还款能力，但超出车辆评估价格，依然存在着一定的风险性。在15年9月之后，公司曾经阶段性允许每天每个大区（16家门店）产生1单超额放贷，此单还需符合风控审查中，关于拥有其他资产或稳定工作的相关要求，以刺激中介机构为恒信门店带客户（制造放款条件宽松的口碑传播），但此政策早已中止，近期超额放贷的客户量已明显减少。此项指标需要以季度为单位持续关注。
结清再贷类业务：抽查8单，所有结清再贷客户，均已查看客户还款记录，确认客户在最后一期完全归还本金，根据抽查记录，恒信结清再贷类业务全部为真实业务，不存在利用此类业务虚假发标的情况。而且在查阅客户还款情况时发现，有许多客户，有提前归还本金的情况。在以往，线上（投资）系统无法体现线下（借款）的逾期与提前还款，在今年2月我对恒信进行独立查标中，发现的所谓重复标，其实有一部分就属于客户线下结清再贷，线上在客户还款期结束前又进行发标，但之后为了避免投资人误会，此类提前还款后结清再贷（用于借更长周期或更高金额的借款）的客户，无法在线上发标，而是等到上期线上到期到再进行发标。在本次更新后，由于线上线下提前借款已实现同步，所以结清再贷业务也可以在第一时间体现。
长期续借类业务：续借一直是恒信业务中较为不透明的一类。占据了业务量的44%左右，但并无书面协议或合同，也无需进行放款，理论上存在借款人结清，但利用借款人资料虚假发标以减少提现的操作空间。特别是平台还有一些超长期续借，长达10-18期。唯一确认续借业务是否真实的方法，就是查阅相关客户还款凭证，并利用电话抽查，判断客户是否持续进行续借。本次抽查了9组长期续借，分别续借了10-18期，所有9组客户均有持续归还利息，但其中有部分客户一直未归还本金。电话抽查的1组客户17万续借18期，客户能说出借款金额，每月还款金额，并确认在持续还款。但是因为最近一期还款超过2天，车被拖走，还对我们的回访进行了投诉（可见贷后拖车确实够狠，一点余地不留）。因此可以确认，恒信的续借业务为真实存在，并无利用续借虚增业务量的嫌疑。另外恒信也在对续借业务进行调整，未来所有续借将强制与借款人签订续借合同，以规避续借业务可能带来的法律风险。
三、运营健康度
检查方案： 重点关注平台现金流情况（防挤兑能力、是否挪用排队资金）以及盈利与风险把控能力（逾期率与坏账率，问题车辆处理情况）。结合当日系统现时排队资金情况，请恒信易贷提供富友平台账户余额以及其他主要借款人还款资金账户，确保当前的公司资金大于当前排队资金，以确保排队资金没有被挪用，且即使所有投资人全部提现，平台也有能力进行兑付。另外逾期与坏账也是2个非常重要的经营指标，本次主要与财务沟通和风控沟通，了解详细的计算过程，以及如何保持较低的逾期与坏账率。
检查结果： 现金流情况：查标当日平台排队资金为1921万，平台富友、民生银行、建设银行、中国银行、农业银行累计余额2306万，且近期无单比大规则资金入账记录，足够满足排队资金兑付压力，并且以上账户为主要充值与还款账户，并未全部涵盖恒信所有还款账户。因此判断，恒信并无挪用排队资金，且目前看无被挤兑风险。
逾期与坏账：恒信坏账率不足1%一直是较多网友的疑问，本次与财务部、风控部进行了详细交流，了解逾期率、坏账率的算法和较低的原因。恒信的逾期率与坏账率，其实都只是反映客户还款逾期情况与车辆处置情况的相对动态值，而不能反应经营的亏损情况。恒信易贷线下借款系统暂时只处理借款合同，还款管理还是以财务为主的台账与报表管理模式，因此原始数据的核查暂时无法进行。未来技术部已有开发计划，预计在线上系统基本稳定后，在下半年升级下线系统，与线上实现同步的同时，不断补充完善逾期、坏账管理，实现这些数据的透明化。
因此，逾期与坏账都只是体现动态的客户违约指标，而真正的撇账率，才是直接计入公司亏损。按照恒信现在贷后的做法，会提前很多与客户沟通，当客户逾期很短时间的情况下，总部风控就会介入拖车。另外如果发现客户进入其他车贷车场，竞争车贷收二押的门店等敏感区域，也会直接拖车处理。一但拖车就会进入交纳违约金或变卖车辆的流程，因此真正能逾期的客户非常少，而逾期客户能对公司构成亏损的，则更少。
但与财务、企划同事的沟通中确认，恒信2013年、2014年均为赢利，2015年有较大亏损（主要因为集中开店）。2016年6月之累计亏损，7、8月单月已开始盈利。结合之前林总在群内沟通的1700万亏损数字来看，2016年截至半年，应为累计亏损1700万，但之后开始小幅盈利。预计盈利情况在未来几个月，会随着整体奖金分红分配方案从业务量到单店盈利情况的改变，而更加好转。随着恒信从单纯的规模到利润增长的变化，虽然客户的质量会有所增加，坏账率会进一步减少，但标量也会受此影响，相比单纯追求业绩的模式，会有所减少。
四、结论与感受
王岳彪：
根据整个查标过程，以及以上我整理内容判断，恒信易贷标的真实，经营稳定，暂时无兑付风险，但在线下借款系统管理、续借透明化、整体盈利能力上，还有进一步提升空间。
以下为其他同行的投监会成员的查标结论与考查感受。
郝文光：
本人郝文光（平台注册号wthxyd）受广大投资人的委托参加了2017/8/26日的投监会查标活动，非常感谢嘉美的全程陪同并调集了全公司的资源为我们提供资料，整个过程如果用全开放，全透明来形容也不为过。可以说这为后续投监会与平台的沟通开启了一扇信任之门，现在我重点谈谈自己的感受。 满意点： 1. 我们抽查了投监会要求的30个有代表性的标，这些标涵盖了超额放贷、多次续贷、大额放贷的债权，没有发现提供虚假或错误信息的标的。虽然有发现个别债权有资料不全的现象但是平台方都可以当天让门店或相关部门提供出了遗漏的资料。 2. 为了核实站岗资金的真实情况，平台提供了所有相关银行账户的实时信息，对于大额的账户我们有特别查看了最近一段时间的流水，没有异常的资金进出现象。 3. 我们电话核实了5名借款人信息，从对方接电话的情形可以判断为是真实的借款人，其中一人不愿接电话(已经请平台提供GPS的记录情况)，另一人不太愿意说自己借款的情况(已经请平台提供GPS的记录情况)，一人抱怨逾期1天车子就被拖走。 4. 此次查标中的所有续借债权我们都看到了每期的银行还款凭证，说明是有真实的还款。 5. 风控总监把他们拖车的一些特种工具现场展示给我们，并且说明了公司对逾期拖车的原则，我们在后续的借款人电话核实中验证了这点。 6. 运营部门也按照我们希望的逾期和坏账的计算公式提供了平台的最新数据，作为以我们投资人的角度评估风控水平的一个参考指标。
建议： 1. 所有续借都没有留有任何书面材料，虽然有真实的打款凭证但是这里也隐藏了潜在的风险，因为作假成本是零。为此我们有特别提出续借的流程需要更完善，要有从新审核的书面材料备案。 2. 优化各个环节之间的连接用自动化的流程代替人工的操作，如和借款人签订自动扣款协议，续借标的统计（目前是各个门店各自提取几天上报续借标号）等等。 3. 在通过大数据对借款人审核方面希望有更多的践行，目前主要还是依靠面审和对借款人周围人员的调查，配合一些简单的第3方数据库来评定借款人的资质。希望能有更多维度来考察借款人，包括民间借贷圈子里的数据共享将潜在的骗贷、2抵或3抵的风险规避掉。目前总部对各门店上报的借款人复审通过率在60%左右。 4. 对于最近公布的监管条例，希望平台能及时公布应对方案，比如投资人比较关注的资金存管进度。
孙浩： 此次查标主要分三个阶段，主要感想如下： 1. 介绍恒信总体概况，了解恒信分控、财务、平台更新等具体情况； 此部分内容较多，大约花了一上午的时间。客服经理介绍了恒信从成立之初到目前的里程碑的事件，看着恒信逐步的成长遗憾没有踏上恒信早期的列车。 风控经理具体介绍了恒信的风控过程，前期如何筛选客户、中期如何提交资料、后期如何催款拖车等，通过这些介绍对恒信的业务能力有了更为深入的了解，个人感觉恒信的车贷业务能力还是不错的。 财务的介绍则看到了较多的实际数据，特别是见到了传说中的武哥，通过武哥的介绍和实际数据的核对，有理由相信恒信现金充足。目前了解到恒信已经由去年的量转到今年的质，即不再以门店的放贷额度为分红依据，转变为以门店的盈利为分红依据。 最后包大人介绍恒信平台更新存管的情况，我个人感觉存管肯定会做，只是要做好并不是那么容易的事情，因为受到各个方面的影响，另外存管上了以后大家的收益是肯定要减少了。 这些介绍中印象最为深刻的还是恒信的风控，希望恒信能一如既往做好风控。这次比较遗憾是没有听到韦总对恒信运营的介绍，投资人对平台发标投标这一块是意见最多的，根本的矛盾还是投资人资金较多与平台发标较少之间的矛盾。但是这半年来实际运营中发错标、错发标、漏发标、多发标的情况时有出现，很多投友反映发标过程中有不透明的情况，这次查标没有了解到恒信对于此类问题的介绍及改善情况。希望恒信能对发标这一块更加透明，做好程序化发标，对出现问题的标能做出适当公示说明。 2. 抽取不同标的，对资料进行详细核查； 此次抽取了30个标，对各个标的资料进行了较为详实的核查，恒信对各个标的问题比如超额放贷、标的的信息等进行了逐一解释。标的资料齐全能形成完整的证据链，较为规范，时催收力度大。具体查标情况在投监会的众筹群中已经有详细说明。 3. 联系借款人核实借款情况 由于其他原因提前离开，此部分没有参与，但是通过其他人了解到通过电话联系借款人获知借款信息属实，不存在虚假情况。
李锦辉：
1. 查标情况：从借款人详细信息、财务流水记录、借款人电话核实考量，标的真实性没有问题，可信。 2. 公司经营：2015年用于门店扩张，亏损两千多万，2016年目前累计亏损小几百万，近两个月盈利状态，公司有盈利能力，经营风险可接受。老板重点关注盈利情况，收支情况。门店考核指标从以前的侧重业务量，调整到现在的侧重盈利能力，经营侧重点调整将导致标量减少，质量提升。质与量难以两全，公司经营需要找到一个平衡点，衡量这个平衡点的量化数据就是盈利，盈利才能生存。 3. 关于审批：兼顾风险与销售，60-70%通过率。对于借款客户的群体，借款利率就已基本确定相应的客户质量，无法做过多要求，关键在于风控和贷后管理。 4. 贷后管理：超过2天就安排拖车，一个月差不多100辆车，贷后强硬。 5. 关于风控：所谓坏账数据本身意义不大，但可动态体现近期的整体风控状况，上月在600万左右，整体稳定。 6. 其它问题：线下操作无专用系统，操作低效且易出人因失误，更可能存在总部对门店的掌控不足的问题。 总结： 标的真实可信，公司经营风险可控。老板经营思路清晰，员工务实，贷后管理有力。
现场照片
恒信易贷办公场所（南方证券大厦B座整层）
恒信易贷办公场所（南方证券大厦B座整层）
恒信易贷客服部
恒信易贷客服部
恒信易贷客服部
恒信易贷办公环境
查标过程
风控经理详细介绍风控流程
终于见到了武哥（林江武），与风控曹总一起沟通
曹总展示手持试GPS屏蔽器（抢车必备）
我在查找电脑里的放款凭证，林总在与大家沟通
郝哥带领投监会成员在核查标的发标与放款资料
投监会成员在郭总手机上核实公司逾期与坏账数据
周五晚上7点多了，由于白天配合我们查标，财务部还在加班处理其他事务，武哥也在加班。
首次查标合影
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发表于 2016-8-29 00:57:05
发表于 2016-8-29 01:18:47
